股票代碼：正丹股份 (300641)
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2022年，是極為特殊的一年，化工行業亦是如此。能源危機之下，我們見證了化工品價格的大起大落，歐洲化工企業受困于高企的能源價格出現了“減停產潮”。東北亞產能擴張加速，日本老牌化企先后退出部分化工業務，優勝略汰局面加速形成。世界面臨動蕩與變局，中國憑借良好的投資環境正在獲得眾多大型跨國化工企業資本的青睞。歐洲議會敲定全球首份碳關稅協議，貿易保護形式也如病毒般在不斷“變異”。作為化工行業發展變化的觀察者，筆者將以大事記的形式總結已經完結的2022年。
一、地緣沖突引爆能源危機 石化行業生產成本顯著抬升
2022年2月，持續已久的俄烏沖突驟然升級。隨著美歐與俄展開制裁與反制裁的對抗和博弈，能源危機爆發并席卷全球。在此背景下，原油供給擔憂情緒上升，價格寬幅上漲。
解讀：2022年WTI與布倫特年均價分別達到94.3美元/桶和99.1/美元/桶，較2021年均價分別上漲了39.4%和39.5%。作為大宗商品之母、石化產業鏈源頭，原油持續上漲導致化工品價格水漲船高，但成交情況呈現出明顯的差異性，部分產品漲后對于相對脆弱的需求形成了一定抑制，價格上漲的落地性較差，因此化工品漲幅相對于原油的漲幅則要遜色不少，尤其是遠油端產品漲價力度相對有限。整個化工行業面臨高成本與弱需求的雙重壓力，造成行業普遍出現增收不增利的現象，行業景氣度顯著降溫。
二、“北溪-1”斷流加重歐洲天然氣危機，當地石化企業出現“減停產潮”
天然氣需求對化工品供應的影響將廣泛且重大。歐洲化工業40％以上的原料來自天然氣，并且生產流程中也大量依賴天然氣。“北溪-1號”管道是輸往歐洲最為重要的輸氣管道之一。因上半年經歷了數次降氣和計劃外檢修，2022年通過“北溪-1號”管道出口至歐洲的輸氣量大大降低。9月27日，北溪AG公司發表聲明稱，北溪天然氣管道3條支線同時遭到破壞，何時恢復供氣無法預測。隨著“北溪-1”無限期關閉，讓歐洲能源、化工市場再度緊繃。
解讀：受俄氣輸送量大幅減少及天然氣價格顯著上漲影響，歐洲化工行業遭遇了前所未有的經營困難。能源價格飆升提高了歐洲企業的生產成本，生產過程中也沒有足夠的能源，一些產品缺乏關鍵原材料，導致了歐洲化工巨頭普遍決定減產甚至停產。其中不乏科思創、巴斯夫、陶氏、朗盛這樣的國際化工巨頭。歐洲因天然氣斷供造成化工品供給收縮，對于中國基礎化工品的出口起到了一定的拉動作用。5月，中國聚合MDI出口至荷蘭的數量同比增長了58.4%，環比則寬幅提升了113.0%。環氧樹脂由于中歐價差的擴大，出口量亦顯著提升，其中5月份出口至意大利與荷蘭的數量同比分別增長了220.9%和294.4%。6月，中國TDI出口量同比增長65%，至歐美多國同比顯著增長。
三、日本老牌化企先后退出部分化工產品業務
2022年4月8日，日本老牌石化巨頭出光興產宣布，決定退出丙烯酸產品業務。4月15日，住友化學發布消息稱，決定退出己內酰胺業務，將于2022年10月前關閉位于日本愛媛的生產設施。之于退出原因，出光興產表示，近年來亞洲地區丙烯酸新設備的擴產導致供過于求，市場環境惡化，考慮到今后的經營方針，公司認為難以繼續經營。住友化學則表示其己內酰胺業務未來很難確保競爭力，因此決定退出。此外，在更早之前的3月15日，三井化學宣布，將于2023年8月關閉日本巖國大竹的PTA工廠，原因也提到了全球產能增加以及國內需求減少。
解讀：近十年來世界石化產業迎來了一個新的發展周期，其中東北亞以巨大的市場需求為基礎，伴隨著體制改革的深化，加快大型煉化一體化裝置的集中建設、集中投產，成為主要石化產品的產能產量罕見增長的“熱極”。隨著產能的加速擴張，東北亞地區已成為全球石化產業競爭最為激烈的地區，并且產能擴張帶來了過剩危機，這也勢必將產生優勝劣汰。
四、跨國化工企業加大在中國的投資力度
2022年9月6日，巴斯夫在廣東湛江投資的巴斯夫(廣東)一體化基地舉行全面建設暨首套裝置投產儀式。該項目投資高達100億歐元，完全建成后，湛江一體化基地將成為巴斯夫在全球的第三大一體化生產基地，僅次于德國路德維希港和比利時安特衛普基地。另一家德國化工巨頭科思創宣布將在上海新建兩座工廠，也就是科思創水性聚氨酯分散體（PUD）和彈性體兩座新工廠，總投資額達到數千萬歐元。除此之外，埃克森美孚、英威達、沙特阿美等跨國石化企業都在加大在華投資力度。在世界面臨動蕩與變局的時候，跨國化企紛紛表示，愿意成為中國的長期投資者，將朝著長遠的目標，在中國市場穩步發展。
解讀：愈演愈烈的歐洲能源危機不僅影響了全球化工品的價格走勢，同時也加速了歐洲制造業企業業務對外轉移的進度。這其中，中國似乎正在成為歐洲工業對外轉移主要目的地之一。中國占全球化學品市場40%份額，推進高水平對外開放不僅是中國發展之需，更是世界發展之需。近年來，高端化學品尤其是新材料方面，需求的快速增長遠遠大于供給的增加，各國外資在華布局化學品深加工產線順理成章。
五、中國發布“以竹代塑”倡議
11月7日，國際竹藤組織成立二十五周年志慶暨第二屆世界竹藤大會開幕式上，中國政府與國際竹藤組織共同發布“以竹代塑”倡議，旨在發揮竹子在代替塑料產品進而減少塑料污染方面的突出優勢和作用，為高能耗、難降解的塑料制品提供基于自然的解決方案，為落實2030年可持續發展議程作出積極貢獻。
解讀：由于塑料的大量使用，塑料污染問題已成為僅次于氣候變化的全球第二大環境焦點問題,給全球可持續發展帶來極大挑戰。推廣“以竹代塑” 是從源頭減少塑料使用、減輕塑料污染的有效途徑，也是全球應對塑料污染危機的措施之一。未來，隨著竹制品的進一步推廣，對于塑料在日用品等領域將形成一定替代，同時也將在一定程度上倒逼塑料制品行業向高端領域發展，在消費升級趨勢下，我國市場對塑料制品的需求日益高端化，高端產品占比的增長將為我國塑料制品行業帶來新的發展空間。
六、多部門聯合發布《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》
4月7日，工信部等六部門聯合印發《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》。意見提出，到2025年，石化化工行業基本形成自主創新能力強、結構布局合理、綠色安全低碳的高質量發展格局，高端產品保障能力大幅提高，核心競爭能力明顯增強，高水平自立自強邁出堅實步伐。
解讀：當前中國化工行業進入了新的發展階段，隨著國內產能的不斷擴大，中國化工產品自給率顯著提升，但同時也存在結構性矛盾，高端化工品、特種化學品自給率還有待提升。同時，隨著“雙碳”目標落地，如何提高能源使用效率、降低碳排放，朝綠色、低碳、可持續化的方向發展尤為重要，這也是指導意見發布的主要初衷。指導意見指出，到2025年提高自主創新能力，此舉將主要致力于提升高端產品保障能力，增強中國化工行業在全球的核心競爭能力，實現高水平自立自強。近年來我國化工行業特別注重產業園區的發展，后期以綠色循環低碳為基本特征的化工園區正逐步成為行業結構調整、轉型升級、騰挪發展的主要載體。
七、歐洲議會敲定全球首份碳關稅協議
2022年12月18日，歐洲議會和歐盟成員國達成一致，將全面改革歐盟碳市場，包括推出頗具爭議的碳關稅。根據改革規劃，歐盟將從2026年正式起征碳關稅，2023年10月至2025年12月底之間進行試運行，屆時將強制對外國進口商征收碳排放成本，行業涉及鋁、鋼鐵、水泥、肥料、電力等多個關鍵領域。過渡期結束前，歐委會將評估是否將范圍擴大到其他有碳泄漏風險的產品，包括有機化學品和聚合物，以及間接排放的（計算）方法和包括更多下游產品的可能性。
解讀：雖然歐盟強調碳關稅旨在提高全球環境標準并保護歐盟產業，但多國仍然指責其大搞保護主義貿易，利用碳關稅變相懲罰進口商和外資企業，同時也將歐洲自己的企業和行業置于風險之中。在全球貿易緊張局勢日漸升級的當下，歐盟碳關稅如果推行不當，不僅將進一步加劇歐洲部分國家的能源短缺情況，甚至還將帶來難以想象的動蕩，同時可能進一步加劇全球貿易爭端。按照貿易量計算，中國是受CBAM影響的貿易量位居第二的經濟體，在歐盟擴大覆蓋產品范圍后，CBAM對中歐貿易的影響會更加顯著。對于受CBAM覆蓋的進口產品的進口商來說，應為2023年即將生效的報告義務做好準備，對受歐盟“碳關稅”影響的產品進行碳盤查；除此之外，企業應盡早建立CBAM業務職能，設立計算產品碳足跡的管理系統，以供滿足CBAM所要求的信息披露和報告責任。
八、中國成為全球最大的乙烯生產國
截至2022年底，中國新增乙烯規模達到565萬噸/年，總計乙烯規模達到4933萬噸/年。而截至2022年底，美國新增3套乙烯裝置，新增規模在430萬噸/年，美國乙烯產能在4482萬噸/年。可見，目前中國乙烯生產能力已經超越美國，成為全球最大的乙烯生產國。
解讀：乙烯工業是石油化工產業的核心，乙烯產量是衡量一個國家石油化工發展水平的重要標志之一。乙烯規模決定了基礎化工原料的規模，也同時制約著化工產業鏈的下游產品延伸。中國乙烯產能超越美國成為全球第一，標志著中國化工大國的地位進一步得到鞏固。不過我們也需要看到，當前乙烯行業的競爭早已不是單純的規模競爭，而是包括了生產成本及下游衍生品在內的全方位競爭。當前美國乙烯生產主要以相對廉價的乙烷裂解為主，而我國乙烯生產主要以石腦油裂解和煤制為主，因此與其相比，我國的乙烯生產成本處于劣勢，并且從綠色、低碳的角度來看，也有較大的提升空間，后期我國乙烯工業發展必須兼顧減碳的發展目標。從產業鏈延伸的角度來看，隨著大煉化的快速推進，我國乙烯下游呈現多樣化的發展趨勢，但整體缺少差異化及高端化的產品。未來，乙烯下游特別是高端衍生物，將迎來巨大市場空間。如mPE、乙烯–α–烯烴共聚物、超高分子量聚乙烯等產品將受到市場重點關注，未來我們要加速推進乙烯下游產業往“差異化、高端化、功能化”的方向發展。
文章來源：卓創資訊 作者：李訓軍
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